订单多起来了!2月PMI超预期,连续4个月站上“荣枯线”

  发布时间:2025-05-17 18:23:03   作者:玩站小弟   我要评论
摘要:在国金证券首席经济学家赵伟看来,当前,PMI超预期回升,“政策底”夯实,稳增长三步走进行时,“经济底”将现,或出现在一季度前后,2022年经济或逐步回归“新稳态”、合理增速区间或在5%-5.5% 。
摘要:在国金证券首席经济学家赵伟看来,荣枯线当前,订单多起PMI超预期回升,月P月站“政策底”夯实,超预稳增长三步走进行时,期连“经济底”将现,荣枯线或出现在一季度前后,订单多起2022年经济或逐步回归“新稳态”、月P月站合理增速区间或在5%-5.5%。超预

订单多起来了!订单多起2月PMI超预期,月P月站连续4个月站上“荣枯线”

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张智 北京报道

春节过后,超预先行指标PMI亮出了超出预期的期连数据。

国家统计局发布的中国采购经理指数显示,2月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.1个百分点,继续高于临界点,连续4个月位于荣枯线之上,表明我国制造业处于扩张状态,且扩张速度较1月份加快,制造业景气水平略有上升;非制造业商务活动指数为51.6%,比上月上升0.5个百分点,高于临界点,非制造业总体恢复步伐也有所加快。

不过,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为,虽然制造业景气水平有所回升,但企业生产经营中仍存在诸多突出问题,反映原材料成本高、劳动力成本高、资金紧张问题的企业比重分别为60.2%、36.3%和32.0%,均比上月有所增加。

“当前仍需推进助企纾困等政策落实,为制造业稳定增长提供有力支撑。”赵庆河表示。

在国金证券首席经济学家赵伟看来,当前,PMI超预期回升,“政策底”夯实,稳增长三步走进行时,“经济底”将现,或出现在一季度前后,2022年经济或逐步回归“新稳态”、合理增速区间或在5%-5.5%。

超预期回升

当前,制造业PMI超季节性回升。

“2月份制造业PMI指数好于预期,扩张步伐较1月份加快;结合分项指标看,国内制造业活动有所增强,企业经营信心在改善。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

在赵伟看来,其主要原因在于新订单和就业驱动。数据显示,制造业PMI较上月回升0.1个百分点,而以往同期环比多下降;其中,新订单大幅回升1.4个百分点、为主要贡献项,从业人员也抬升0.3个百分点,而生产、原材料库存、供应商配商配送时间均下降。

“当前,需求加快修复,生产也不弱,本月新订单PMI指数环比回升1.4个百分点至50.7%,在6个月之后重新回到扩张区间,表明政策靠前发力效果逐渐显现,需求释放开始提速。”赵伟表示。

数据显示,PMI新订单50.7%、时隔半年首次回到临界值上方,新出口订单回升0.6个百分点至49%;新订单改善,部分来自上游黑色链、有色链,及中游通用、专用设备制造,及下游纺织服装等景气回升。

就生产而言,制造业生产扩张放缓,2月PMI生产指数50.4%、较上月回落0.5个百分点, 表明制造业生产活动扩张有所放缓。在赵伟看来,这主要由于春节假期的季节性扰动,同时也与冬奥会等影响下,部分上游行业限产等有关,中上游行业生产大多回落。不过,春节后新订单较为旺盛,企业预期继续回暖,生产有望保持恢复态势。

值得注意的是,当前出现了行业景气分化,部分中上游延续高景气。大型和中型企业PMI分别回升0.2和0.9个百分点,而小型企业PMI回落0.9个百分点至45.1%、再度刷新2020年3月以来新低;小型企业生产和新订单继续回落,但新出口订单和活动预期环比改善。

分行业来看,通用、专用设备、计算机通信、医药等中游行业,及有色冶炼、化纤、金属制品等行业,PMI环比回升;而汽车制造、电气机械等中游行业,及黑色冶炼、石油加工、化工、农副食品等环比回落。

“从小型企业PMI、原材料购进价格等指标看,各类型企业经营状况分化明显,部分中小企业经营仍面临成本压力。需关注上下游价格传导问题。”周茂华表示。

或将加大政策力度

2月份制造业PMI指数反映出国内经济需求逐步回暖,经济活跃度逐渐增强。但在周茂华看来,目前,国内需求仍处于恢复阶段,不平衡、结构性问题较为突出;同时,在地缘政治冲突加剧的背景下,海外防疫、经济复苏、通胀与政策前景仍不明朗;国内宏观政策仍需适度加大力度,激发微观主体活力,推动内需加快恢复,助力经济高质量发展。

值得关注的是,2月份非制造业PMI指数表现也好于预期。数据显示,2月份,非制造业商务活动指数为51.6%,比上月上升0.5个百分点,高于临界点,非制造业总体恢复步伐有所加快。

非制造业PMI指数中,建筑业和服务业双双回升。未受春节和疫情的影响,2022年2月建筑业PMI较1月继续明显上涨,其中土木工程建筑业活动指数比1月上涨了8.9个百分点,而新订单指数大幅回升1.8个百分点、连续2个月回升,达到近5年的同期最高值。这与国家“适度超前开展基础设施建设”的政策主张,以及各地方大量提前开工的情况是相符的。投资稳增长的政策效果正在逐步体现。

在增量研究院院长张奥平看来,当前,在“稳字当头、稳中求进”的经济工作总基调下,继续做好“六稳”“六保”工作特别是保就业保民生保市场主体,其中核心便是保市场主体,尤其是广大的中小企业。在当前复苏动能尚显不足,中小企业发展预期不强的情况下,宏观政策仍需持续发力、靠前发力,实现稳健有效。积极的财政政策需要提升效能,实施减税降费等政策,强化对中小微企业、个体工商户、制造业的支持力度。稳健的货币政策需要更加的灵活适度,加大对实体经济,尤其是小微企业的支持,实现“充足发力、精准发力、靠前发力”。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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