现货连降7轮、期货小幅反弹，焦炭价格未来走势如何？

发布时间：2025-10-12 11:55:26 来源：潮流新闻网 作者：数学解题技巧

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

焦炭第7轮降价落地！

11月23日，现货连续降价的连降轮期焦炭再次提降200元/吨。在天津港，货小何准一级冶金焦报价2870元/吨；山东两大港口焦炭也小幅下调，准一级焦出库价为2850元-2950元/吨。

“供需双弱。当前可售货源偏少，但市场看空心态加剧，报盘冷清，整体仍以观望为主。”中州期货研报表示。

事实上，截至第7轮降价，焦炭已经合计降了1400元/吨，焦企已经处于亏损状态。按照行业内人士测算，部分企业亏损额达600元-700元/吨，较此前进一步扩大。

不仅是焦炭。进入11月，焦煤也已经下跌了18.44%。与此同时，期货市场却迎来一场大反弹。11月23日，黑色系期货短线走高，铁矿主力合约一度触及涨停，动力煤、焦煤、焦炭涨超3%。

在广发期货黑色组首席分析师周敏波看来，铁矿石价格下跌跌幅较大，上涨是前期价格超跌反弹的体现。同时，由于当前吨钢利润尚可，钢厂存在复产预期，对上游铁矿石和焦炭的需求环比或有改善。不过，这并能不改变铁矿和焦炭长期供需偏宽松的格局，价格反弹仍缺乏可持续性。

“预计后市仍然有继续降价的可能。”周敏波对本报记者表示。

连续下行

不到10天，焦炭完成了从第4轮提降到第7轮提降的“三级跳”。

11月16日，焦炭第四轮提降全面落地，累计下降800元/吨，随后第五轮提降紧跟而至，17、18日全面落地。随后，22日，第六轮提降落地，23日，第7轮提降落地。

多轮价格下跌，让焦化厂亏损不断扩大。Mysteel数据显示，早在第四、第五轮焦价下跌落地后，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损已经扩大至126元/吨，达到了近五年来最低位。

“在焦价下跌1400元/吨之后，焦企普遍处于亏损状态，只是亏损的幅度有差异，部分焦企吨焦亏损高达800元。”中辉期货焦炭黑色系研究员杜鹏表示。

这让不少焦化厂只能被动进行限产。据介绍，多地焦企限产幅度30%以上，甚至部分地区限产幅度达到了50%。

受此影响，焦炉产能利用率已经处于低位。数据显示，11月中旬，独立焦企剔除淘汰产能利用率为71.81%，日均产量60.96万吨，双双刷新了近年来的新低。

从供应端来看，目前焦化厂亏损严重，总体开工率偏低，停产范围扩大，供应持续走低，但由于出货不畅，有累库现象；从需求端来看，需求方面，由于焦炭多轮下跌，钢厂对于焦炭还有下跌预期，刚需采购为主，加上明年一季度冬奥会影响，焦炭需求端预计持续低位。

与此同时，下游钢企也在亏损。进入11月以来，钢材价格下降千余元，钢市低迷，钢厂面临亏损，多地钢厂发布检修消息，减少生产，同时控制焦炭采购节奏，以降库为主，通过打压原材料找寻利润。

截至11月22日，钢厂焦炭库存下降，钢厂焦炭平均可用天数下降。样本钢厂焦炭库存391.45万吨，较前一周下降13.65万吨；钢厂焦炭库存平均可用天数14.09天，较前一周下降0.58天。

在市场人士看来，随着第7轮降价启幕，未来焦化厂选择限产的力度和范围会进一步扩大，对供应会产生一定冲击，在供需基本面得到修复后，焦炭价格会弱稳运行一段时间。

后续仍疲弱

事实上，今年以来，焦炭已经经过了多轮波动。1月下旬-3月末，累计下跌9轮，彼时，连云港一级冶金焦从3090元/吨跌至2190元/吨；但到了4月初-5月末，焦炭由上涨7轮。6月初-9月中旬，在两轮下调后，连续上调11轮，连云港一级冶金焦平仓价从2790元/吨涨至4350元/吨。高位之下，从9月下旬至今，连续7轮调降，让焦炭价格回落至3150元/吨。

“当前，焦炭现货一直降，期货偶有反弹但无法形成连续性。交割在即，但焦炭供需两弱的局面仍未改变，整体来看，焦炭市场依然供过于求，随着焦企库存的累积，销售压力的增大，若钢材无法触底反弹或焦煤价格大幅下降，焦炭价格有继续回调风险。”周敏波表示。

不过，目前焦炭的现货价格迅速降低，但随着焦企抵触情绪的加剧，预计焦炭价格下调的速度会逐渐放缓。

与现货不同，近期，黑色系期货情绪有所波动。11月22日开始，铁矿石期货在略有回落后大幅走升，夜盘铁矿石继续上扬，涨幅超5%；23日早盘，铁矿石期货领涨黑色系，投机性需求回升，部分钢市跟随上涨；午后，钢材期货跳水，市场重回观望心态。

但在钢材市场，价格已经有所攀升。11月23日，唐山普方坯出厂价上调40报4260元/吨；值得注意的是，房地产市场消息频出，叠加钢铁行业碳达峰方案有望近期出台，铁矿石期货临近午间涨停，钢铁板块再掀涨停潮。

在市场人士看来，当前，海外由于废钢供应提升而挤压铁矿需求，需求环比难有明显改善，导致对中国的供应比例提升。当前，铁矿石供需持续宽松，导致库存不断累积，已连续7周上涨，刷新自2018年8月下旬以来创下的最高值，年底前库存水平预计接近1.6亿吨。未来铁矿石需求端预期或持续弱势运行。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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